从恒大暗影到算力概念“中国最大拆修公司”绝
曾是中国“最大拆修公司”，却被恒大爆雷所拖累，市值一度蒸发几百亿——近五年间，总部位于姑苏的金螳螂（002081。SZ），可谓命运跌荡放诞崎岖。
随后，市场又起头挖掘金螳螂正在贸易航天发射场配套工程方面的营业，该公司又取“贸易航天”概念发生联系关系。
1993年，曾学过油漆木匠手艺的朱兴良正在姑苏开办金螳螂。2006年，该公司登岸深交所中小板，成为中国建建粉饰行业第一家上市公司。
过去两年，美国不少本来估值并不高的工业工程取根本设备公司，正在半导体系体例制回流、AI数据核心扶植潮中被从头订价。市场遍及认为，AI不只会带动芯片公司上涨，也会带动“卖铲子”和“建矿场”的企业上涨。A股近期对于“数据核心工程”“算力配套”“干净室”的逃捧，素质上也是雷同逻辑的映照。
正在寂静多时后，金螳螂俄然正在12个买卖日内收成10个涨停板，正在短短一个月时间内股价上涨超110%，一时间又成为话题度拉满的A股公司。
这些年间，金螳螂股价也一下跌，从2020年8月约13元/股的高位，最低跌至2。71元/股。曲到本年3月，公司股价仍正在低位盘桓。
2008年，朱兴良起头取许家印合做。其时恒大营业正在金螳螂收入中的占比还不到1%，但2010年两边签订计谋合做和谈后，合做敏捷升温。
短短一个月间，这家本来被视为保守地产链公司的拆修企业，俄然同时具有了“出海”“算力”“贸易航天”三沉标签，本钱市场对其的想象空间敏捷被打开。
先是市场传播金螳螂正在越南签订23亿美元合做项目。随后，金螳螂先发布通知布告称尚未构成正式和谈，但4月22日又通知布告暗示，其越南分公司已签定相关框架和谈，成为越南富国国际机场扩建项目T2航坐楼室内拆修工程投标包次要承包商。
金螳螂是国内建建粉饰行业龙头企业，以公建室内拆修为焦点营业，曾持久位居中国建建粉饰企业营收规模第一。巅峰期间，其年营收曾跨越300亿元，净利润跨越30亿元。
所谓“干净室”，几乎是芯片制制不成贫乏的根本设备。从晶圆制制、光刻、蚀刻到封拆测试，整个半导体出产流程都需要正在极高干净品级中完成。按照国盛证券研究数据，干净室约占新建晶圆厂总投资的15%，占建建部门总成本的35%，而跟着AI迸发带动全球芯片扩产，干净室需求也正在快速增加。
但从公开数据来看，目前这些营业对金螳螂的业绩贡献仍然很是无限。按照金螳螂最新通知布告，其贸易航天发射场配套工程及数据核心施工项目，目前合计收入占比不脚1%，对全体业绩并无严沉影响。
过去几年，金螳螂起头结构干净室工程、尝试室工程等新营业。2022年，金螳螂引进手艺团队并取得特种设备工业管道（GC2）天分，进入净化专项工程市场；2023年，金螳螂中标珠海奇思智能制制干净厂房项目。
这只曾经正在本钱市场寂静多时的股票，从本年4月初上涨行情，正在短短一个月时间内股价上涨跨越110%。
一个主要布景是，正在履历房地产行业持续数年的深度调整后，市场起头呈现“地产风险逐步出清”的预期。
金螳螂通知布告称，目前未处置贸易航天焦点财产，也未开展数据核心算力运停业务，仅以粉饰及机电从业为相关范畴供给根本设备配套办事，目前相关营业收入占比不脚1%，不会对业绩发生严沉影响。
按照金螳螂2025年年报，该公司全年实现停业收入173。06亿元，同比下降5。58%；归母净利润4。44亿元，同比下降18。42%；扣非净利润3。33亿元，同比下降20。29%。
5月7日收盘时，金螳螂股价一度冲至7。14元/股，创近5年来新高。不外正在公司发布异动通知布告后，5月8日股价有所回落，收于6。8元/股。
此后几年，跟着恒大成为中国最大的房地产公司之一，金螳螂的规模也同步快速扩张。2012年，恒大成为金螳螂第一大客户；到2020年，恒大相关营业占金螳螂总营业比例已跨越20%。
那也是金螳螂最灿烂的期间。2013年，朱兴良曾以189亿元身家成为江苏首富。两边以至还正在脚球范畴展开合做——2016年，金螳螂参取认购广州恒大淘宝脚球俱乐部定增股份，成为其第六大股东。
现实上，正在AI概念实正火热之前，金螳螂就已起头研究干净室赛道。该公司官网曾提到，其内部研判认为，干净室工程属于“长坡厚雪”的高科技财产配套市场，并预测中国干净室工程市场规模正在2025年无望达到3548亿元。
但自2021年起，正在房地产行业全体下行布景下，拆修粉饰行业也敏捷进入低谷。申万建建粉饰板块持久处于低估值形态，截至2025岁尾，板块市净率仅0。79倍，汗青分位数仅11。42%，行业内共有33只个股“破净”。
此前，金螳螂持久被的焦点缘由之一，是投资者担心其应收账款取坏账风险。而跟着恒大相关风险根基完成计提，市场对于其“最差阶段曾经过去”的预期起头升温。
紧接着，正在4月29日发布的年报中，金螳螂披露，公司干净类拆修营业已笼盖电子半导体、新能源、大健康、尝试室等范畴，代表项目包罗南京集成电财产办事核心、杰华特微电子芯片项目、并明白提出将继续加大电子干净室市场拓展力度。
也就是说，现阶段的金螳螂，仍然是一家以保守建建粉饰营业为从的公司，距离实正转型为“高端工业工程公司”还有必然距离。从这个角度来看，近期股价暴涨，更像是一场“窘境反转预期”取“低估值小盘股情感炒做”配合鞭策的本钱市场狂欢。
